00
Поделиться

3.09.2021
22
1 min.

3 ПІДХОДИ ДО ОЦІНКИ БІЗНЕСУ

Кожен власник відмінно знає ціну на товари та послуги, які надає його бізнес. Однак рідко замислюється про ціну самого бізнесу. Але ж бізнес і сам може бути товаром.

Ви вже замислювалися над вартістю свого бізнесу? Підприємці рідко це роблять. У фокусі зазвичай оборот і прибуток: чим більше — тим краще працює бізнес. Але бізнесмени заробляють не тільки на прибутку. Один зі способів заробити — вигідно продати бізнес.

 

ОЦІНКА БІЗНЕСУ ПОТРІБНА, ЩОБ ВИЗНАЧИТИ, З ЯКОЮ ЦІНИ СТАРТУВАТИ ПЕРЕГОВОРИ ПРО ЙОГО ПРОДАЖ.

І якщо ви вже зважилися на цей крок, постає питання: за скільки продати? Скільки запросити у покупця за своє дітище. Ось для того, щоб зрозуміти, з якої ціни можна стартувати розмову з покупцем і потрібна оцінка бізнесу.

Власники малого і мікромалого бізнесу для визначення вартості бізнесу при продажу можуть скористатися експрес-методом.

 

ЕКСПРЕС-МЕТОД ОЦІНКИ БІЗНЕСУ: АКТИВИ + ПРИБУТОК ЗА 1-2 РОКИ.

Але якщо ваш бізнес дещо більше або ви вирішили грати в серйозні ігри (залучати інвестиції, партнерів, наприклад) вам знадобиться професійна оцінка вартості компанії.

Якщо ви думаєте, що є якась чітка формула (раз, два, склав, відняв, поділив і все готово), то це не так. Формул є кілька, вони не сильно зрозумілі, все заплутано і неоднозначно. Оцінювачі вчаться кілька місяців для того, щоб освоїти ці методи і використовувати їх на практиці. Однак власнику варто самому розібратися, щоб розуміти як відбувається цей процес.

Професійна оцінка здійснюється за допомогою 3 підходів. Причому всіх трьох одночасно! Це необхідно з тієї причини, що немає однозначної точної формули, яка б показала — яка ж ціна компанії. А використання 3 методів дає можливість побачити діапазон, в якому може перебувати вартість бізнесу.

 

ПРИБУТКОВИЙ ПІДХІД — ЗАСНОВАНИЙ НА ПРОГНОЗІ ПРИБУТКУ.

Використовуючи дохідний підхід при оцінці прогнозують прибуток бізнесу і за допомогою дисконтування (спеціальні формули) призводять до поточної вартості. Чим вище прогнозований прибуток, тим, відповідно, вище ціна бізнесу.

Для приведення до поточної вартості в цьому підході використовують методи:

 

1) Метод дисконтування прогнозованих грошових потоків

Скільки ви готові віддати зараз, щоб отримати від: 1000 у.е. через рік? Звичайно менше, ніж 1000 у.о. Гроші та активи сьогодні цінніше ніж гроші та активи в майбутньому. Покупець бізнесу заплатить зараз, а прибуток він отримає тільки через час… і за цей час гроші в його очах знецінюються. Саме цей ефект і показує метод дисконтування: грошові потоки в майбутньому множаться на коефіцієнт дисконтування, який зменшує їх вартість, причому чим більше період, тим менше коефіцієнт.

Тут PV — теперішня вартість (сьогоднішня вартість майбутніх прибутків); CFt — очікуваний майбутній прибуток; r — ставка дисконтування (зазвичай встановлюється на рівні % по депозиту); t — кількість років.

Метод дисконтування зазвичай використовується при оцінці великого бізнесу.

 

2) Метод прямої капіталізації. Вартість бізнесу цим методом розраховується за формулою

               V = I / R,

Тут V — вартість бізнесу, I — доходи компанії (прогноз виходячи з даних фінансової звітності за останні 3—5 років), R — ставка капіталізації (різниця ставки дисконтування і прогнозованого темпу зростання доходів компанії).

Цей метод використовується для компаній, що стабільно ростуть. Їх вартість коригується з урахуванням темпу зростання бізнесу.

 

ПОРІВНЯЛЬНИЙ ПІДХІД ЗАСНОВАНИЙ НА ПОРІВНЯННІ ВАШОГО БІЗНЕСУ З АНАЛОГІЧНИМИ КОМПАНІЯМИ, ЯКІ ПРОДАВАЛИСЯ НА РИНКУ.

Для компаній-аналогів розраховуються спеціальні коефіцієнти — мультиплікатори, які при множенні на певний показник бізнесу дають його оцінну вартість. Наприклад: мультиплікатор може становити 1,2 для обороту компанії; або 0,75 для активів.

Перевага даного підходу в тому, що є можливість орієнтуватися на фактичні дані про вартість компаній. Одночасно ця інформація є закритою. Таким способом оцінюють компанії, які вийшли на стабільний прибуток, оскільки при цьому підході не враховуються перспективи росту компанії.

 

ВИТРАТНИЙ ПІДХІД ВИЗНАЧАЄ ЦІНУ БІЗНЕСУ ЧЕРЕЗ ВАРТІСТЬ ЙОГО МАЙНА.

В даному підході використовують два методи:

 

1) Оцінюють чисті активи бізнесу, в такому випадку вартість бізнесу розраховується за формулою

Вартість бізнесу = Ринкова вартість активів – Зобов’язання компанії

 

2) Метод ліквідаційної вартості, який використовується в разі ліквідації компанії. Формула розрахунку та ж.

Оцінка бізнесу може стати в пригоді не тільки в разі його продажу, а також в ситуаціях, якщо ви хочете купити чужий бізнес або ви в пошуку інвестицій для свого бізнесу.

Але це ще не всі варіанти.

Хочете знати, наскільки ви ефективний власник? Вартість бізнесу покаже вам його цінність. Стежте, втрачає ваша компанія в ціні або набуває. Це один з показників ефективності вашого управління, як власника бізнесу.

 

ВАРТІСТЬ БІЗНЕСУ — ЦЕ ПОКАЗНИК ЕФЕКТИВНОСТІ УПРАВЛІННЯ ВЛАСНИКА.

Якщо оцінюєте бізнес “для себе”, зовсім не обов’язково використовувати один з професійних методів оцінки. Використовуйте метод експрес-оцінки. Якщо вартість зростає — вітаємо, ваш бізнес розвивається!

А якщо вже вирішили продавати бізнес або залучати в нього інвестиції, доведеться скористатися одним з описаних методів. І якщо для вас це виявиться складним завданням, ви завжди можете залучити фінансового консультанта.

Оценить статью4.8 из 5
Поделиться
0 0 голосів
Рейтинг статьи
Підписатися
Сповістити про
guest
0 комментариев
Вбудовані Відгуки
Переглянути всі коментарі
0
Ми любимо ваші думки, будь ласка, прокоментуйте.x
()
x