00
Поделиться

21.06.2021
20
1 min.

3 ПОДХОДА К ОЦЕНКЕ БИЗНЕСА

 

Каждый собственник отлично знает цену на товары и услуги, которые предоставляет его бизнес. Однако редко задумывается о цене самого бизнеса. А ведь бизнес и сам может быть товаром. 

Вы уже задумывались над стоимостью своего бизнеса? Начинающие предприниматели редко это делают. В фокусе обычно оборот и прибыль: чем больше — тем лучше работает бизнес. Но бизнесмены зарабатывают не только на прибыли. Один из способов заработать — выгодно продать бизнес. 

 

ОЦЕНКА БИЗНЕСА НУЖНА, ЧТОБЫ ОПРЕДЕЛИТЬ, С КАКОЙ ЦЕНЫ СТАРТОВАТЬ ПЕРЕГОВОРЫ О ЕГО ПРОДАЖЕ. 

И если вы уже решились на этот шаг, встает вопрос: за сколько продать? Сколько запросить у покупателя за свое детище. Вот для того, чтобы понять, с какой цены можно стартовать разговор с покупателем и нужна оценка бизнеса. 

Владельцы малого и микромалого бизнеса для определения стоимости бизнеса при продаже могут воспользоваться экспресс-методом. 

 

ЭКСПРЕСС-МЕТОД ОЦЕНКИ БИЗНЕСА: АКТИВЫ + ПРИБЫЛЬ ЗА 1-2 ГОДА.  

Но если ваш бизнес покрупнее или вы решили играть в серьезные игры (привлекать инвестиции, партнеров, например) вам понадобится профессиональная оценка стоимости компании. 

Если вы думаете, что есть какая-то четкая формула (раз, два, сложил, отнял, поделил и все готово), то это не так. Формул есть несколько, они не сильно понятные, все запутанно и неоднозначно. Оценщики учатся несколько месяцев для того, чтобы освоить эти методы и использовать их на практике. Однако собственнику стоит самому разобраться, чтобы понимать, как происходит этот процесс. 

Профессиональная оценка осуществляется с помощью 3 подходов. Причем всех трех одновременно! Это необходимо по той причине, что нет однозначной точной формулы, которая бы показала — какая же цена компании. А использование 3 методов дает возможность увидеть диапазон, в котором может находиться стоимость бизнеса.  

 

ДОХОДНЫЙ ПОДХОД — ОСНОВАН НА ПРОГНОЗЕ ПРИБЫЛИ.  

Используя доходный подход при оценке прогнозируют прибыль действующего бизнеса и с помощью дисконтирования (это такие формулы специальные) приводят к текущей стоимости. Чем выше прогнозируемая прибыль, тем, соответственно, выше цена бизнеса.

Для приведения к текущей стоимости в этом подходе используют такие методы:

 

1) Метод дисконтирования прогнозируемых денежных потоков

Сколько вы готовы отдать сейчас, чтобы получить 1000 у.е. через год? Конечно меньше чем 1000 у.е. Деньги и активы сегодня ценнее чем деньги и активы в будущем. Покупатель бизнеса заплатит сейчас, а прибыль ведь он получит только через время… и за это время деньги в его глазах обесцениваются. Именно этот эффект и отражает метод дисконтирования: денежные потоки в будущем умножаются на коэффициент дисконтирования, который уменьшает их стоимость, причем чем больше период времени, тем меньше коэффициент.  

Тут PV — дисконтированная стоимость (сегодняшняя стоимость будущих прибылей); CFt — ожидаемая будущая прибыль; r – ставка дисконтирования (обычно устанавливается на уровне % по депозиту); t – количество лет.

Метод дисконтирования обычно используется при оценке крупного бизнеса.

 

2)     Метод прямой капитализации. Стоимость бизнеса этим методом рассчитывается по формуле

                V = I / R, 

Тут V – стоимость бизнеса, I – доходы компании (прогноз исходя из данных финансовой отчетности за последние 3-5 лет), R – ставка капитализации (разница ставки дисконтирования и прогнозируемого темпа роста доходов компании).

Этот метод используется для стабильно растущих компаний. Их стоимость корректируется с учетом темпа роста бизнеса. 

 

СРАВНИТЕЛЬНЫЙ ПОДХОД ОСНОВАН НА СРАВНЕНИИ ВАШЕГО БИЗНЕСА С АНАЛОГИЧНЫМ КОМПАНИЯМИ, КОТОРЫЕ ПРОДАВАЛИСЬ НА РЫНКЕ.  

Для компаний-аналогов рассчитываются специальные коэффициенты — мультипликаторы, которые при умножении на определенный показатель бизнеса дают его оценочную стоимость. Например: мультипликатор может составлять 1,2 для оборота компании; или 0,75 для активов.

Преимущество данного подхода в том, что есть возможность ориентироваться на фактические данные о стоимости компаний. В то же время эта информация является закрытой. Таким способом оценивают компании, которые вышли на стабильную прибыль, так как при данном подходе не учитываются перспективы роста компании.  

 

ЗАТРАТНЫЙ ПОДХОД ОПРЕДЕЛЯЕТ ЦЕНУ БИЗНЕСА ЧЕРЕЗ СТОИМОСТЬ ЕГО ИМУЩЕСТВА.

В данном подходе используют два метода:

1) Оценивают чистые активы бизнеса, в таком случае стоимость бизнеса рассчитывается по формуле

Стоимость бизнеса = Рыночная стоимость активов – Обязательства компании

2) Метод ликвидационной стоимости, который используется в случае ликвидации компании. Формула расчета та же.

Оценка бизнеса может пригодиться не только в случае его продажи, а также в ситуациях, если   вы хотите купить чужой бизнес или  вы в поиске инвестиций для своего бизнеса. 

Но это еще не все варианты. 

Хотите знать, насколько вы эффективный собственник? Стоимость бизнеса покажет вам его ценность. Мониторьте, теряет ли ваша компания в цене или приобретает. Это один из показателей эффективности вашего управления, как собственника бизнеса.

 

СТОИМОСТЬ БИЗНЕСА — ЭТО ПОКАЗАТЕЛЬ ЭФФЕКТИВНОСТИ УПРАВЛЕНИЯ СОБСТВЕННИКА.

Если оцениваете бизнес “для себя”, вовсе не обязательно использовать один из профессиональных методов оценки. Используйте метод экспресс-оценки. Если стоимость растет – поздравляем, ваш бизнес развивается!

А если уже решили продавать бизнес или привлекать в него инвестиции, придется воспользоваться одним из описанных методов. И если для вас это окажется сложной задачей, вы всегда можете привлечь финансового консультанта.

Оценить статью4.8 из 5
Поделиться
0 0 голоса
Рейтинг статьи
Подписаться
Уведомить о
guest
0 комментариев
Межтекстовые Отзывы
Посмотреть все комментарии
0
Оставьте комментарий! Напишите, что думаете по поводу статьи.x
()
x