Calculadora del ratio de cobertura de deuda (DSCR)
El ratio de cobertura del servicio de la deuda es la primera cifra que busca un comité de riesgos: la caja disponible para atender la deuda dividida entre los pagos que esa deuda exige. La calculadora lo obtiene antes y después del préstamo que pides, y después invierte la cuenta para mostrar cuánta deuda aguantaría la empresa en total.
El ratio en sí es sencillo; la discusión está en el numerador. La caja disponible para atender la deuda es el resultado de explotación más la amortización, porque la amortización es un apunte contable y no un pago. Los ajustes no recurrentes también entran, pero solo los genuinamente no recurrentes. Los gastos del dueño que la empresa va a seguir pagando no son un ajuste, y un banco que encuentra uno deja de creerse el resto del expediente.
La mayoría de los covenants se sitúan en 1,25: el banco quiere una cuarta parte más de caja de la que exigen los pagos. Ese colchón suena generoso hasta que se pone a prueba. Los costes operativos no bajan cuando baja la facturación: alquiler, sueldos y software son lo último que se mueve en un mal año. Una empresa cómodamente por encima del covenant sobre el papel puede romperlo tras una caída de un solo dígito en el margen bruto. Por eso la hoja muestra ese umbral de forma explícita en lugar de dejarlo para descubrirlo después.
Lo que el ratio no ve son los plazos. El DSCR es una media anual y trata igual a una empresa que gana todo el año en cuatro meses que a una de ingresos parejos. Si tu facturación es estacional, un ratio aprobado y una cuenta vacía en temporada baja conviven perfectamente: mira al lado el flujo de caja mensual. Finmap mantiene esa vista al día, de manera que quien decide si un pago entra es el calendario y no un promedio.
