A cash flow és a cash flow kimutatás: mi ez, és hogyan számítsuk ki

"Volt egy eredménykimutatásom. Volt egy bankegyenlegem. És fogalmam sem volt, miért mondta az egyik, hogy nyereséges vagyok, a másik pedig, hogy nincs pénzem. A cash flow kimutatás az az oldal, amely megmagyarázza a különbséget."

Egy ₴12M árbevételű szolgáltató cég alapítója elmesélte azt a pillanatot, amikor abbahagyta a színlelést, hogy érti a cash flow-t. Az eredménykimutatása ₴1,8M éves nyereséget mutatott. A bankszámláján ₴240K volt. A könyvelő azt mondta neki, hogy sikeres volt az év. Az ösztönei azt súgták, hogy valami nincs rendben, mert három hónappal korábban személyes hitelt kellett felvennie a bérek kifizetésére.

Megkérte a könyvelőjét, hogy "mutassa meg, hová lett a nyereség". A könyvelő küldött neki egy egyoldalas dokumentumot, amelyet korábban már látott, de sosem olvasott el igazán: a cash flow kimutatást. Húsz perc alatt, sorról sorra végigmenve rajta a könyvelővel, először értette meg igazán az évet.

A nyereség valódi volt. Nagy része követelésekben (az ügyfelek még nem fizettek), készletben (forgótőke) és egy készpénzben megvásárolt eszközben volt lekötve. A könyvelő nem titkolt el semmit. Az információ ott volt egy oldalon, amelyet figyelmen kívül hagyott, mert senki sem magyarázta el neki, mire is való.

Ez a cikk erről szól. A cash flow kimutatás nem az eredménykimutatás másolata. Ez az a dokumentum, amely lefordítja az eredménykimutatás "nyereségét" a bankszámla "egyenlegére" — és ez a legértékesebb jelentés, amelynek olvasását egy kisvállalkozás tulajdonosa megtanulhatja.

Mi is valójában a cash flow

A cash flow a pénz mozgása a vállalkozásba be és onnan ki egy adott időszak alatt. Nem azonos a nyereséggel, és nem azonos a bevétellel sem. A nyereség lehet magas, miközben a cash flow negatív. A bevétel nőhet, miközben a cash flow zsugorodik. A legtöbb növekvő vállalkozással megtörtént már legalább egyszer mindkettő.

Három oka van annak, hogy a cash flow és a nyereség eltér egymástól:

• Időzítés. Egy ebben a hónapban bevételként elszámolt eladás kifizetése akár 30, 60 vagy 90 nappal később történhet. A nyereség ebben a havi eredménykimutatásban szerepel. A pénz nincs ott ebben a havi bankszámlán.
• Forgótőke-változások. A megvásárolt, de el nem adott készlet leköti a pénzt. A kintlévő követelések lekötik a pénzt. A kifizetetlen kötelezettségek felszabadítják a pénzt. Ezek a mozgások egyike sem jelenik meg az eredménykimutatásban, de mindegyik megjelenik a bankegyenlegen.
• Nem működési cash flow-k. Eszközvásárlás, hitelfelvétel, hiteltörlesztés, nyereség kifizetése a tulajdonosnak — mindegyik megváltoztatja a bankegyenleget, de egyik sem működési nyereség vagy veszteség.

A cash flow kimutatás az a dokumentum, amely mindhárom eltérési forrást strukturált, olvasható formában számba veszi.

A cash flow kimutatás három szakasza

A cash flow kimutatásnak mindig ugyanaz a három szakasza van, ugyanabban a sorrendben, a világ minden vállalkozásánál. Ha egyszer megtanulja olvasni, mindenhol tudni fogja olvasni.

Első szakasz — Működési tevékenységből származó cash flow. Ez a napi üzletmenet által ténylegesen termelt (vagy felhasznált) pénz. Az ügyfelektől kapott pénz. A beszállítóknak kifizetett pénz. Bérek. Adók. Bérleti díj. Működési kiadások. A legtöbb tulajdonos számára ez a legfontosabb szakasz, mert ez a legjobb mutatója annak, hogy az alaptevékenység egészséges-e készpénzalapon.

Második szakasz — Befektetési tevékenységből származó cash flow. Ez a hosszú távú eszközökre költött vagy azokból származó pénz. Egy eszköz vásárlása. Egy jármű eladása. Több éves licencű szoftver beszerzése. Befektetés egy másik vállalkozásba. A legtöbb kisvállalkozásnál ez a szakasz kicsi és ritka. Ha nagy, az általában azt jelenti, hogy egy jelentős döntés történt, amelynek láthatónak kell lennie.

Harmadik szakasz — Finanszírozási tevékenységből származó cash flow. Ez a nem működésből és nem befektetésből származó pénz. Hitelfelvétel. Hiteltörlesztés. A tulajdonos pénzt fektet be a vállalkozásba. A tulajdonos osztalékot vagy kivétet vesz fel. Kisvállalkozásoknál ebben a szakaszban jelenik meg általában a tulajdonosi és vállalati pénzek keveredése, és ez az a szakasz, amely megválaszolja: "hová lett a nyereség, ha nincs a bankban?"

A három szakasz összeadva adja az időszak nettó pénzváltozását. Ez a nettó változás, a kezdő bankegyenleghez hozzáadva, egyenlő a záró bankegyenleggel. A cash flow kimutatás a híd az eredménykimutatás (amely a működési nyereséget mutatja) és a bankkivonat (amely a tényleges pénzügyi helyzetet mutatja) között.

Hogyan számítsuk ki az egyes szakaszokat (közvetlen vs közvetett módszer)

Kétféle módszer létezik a működési szakasz felépítésére. A befektetők az egyiket részesítik előnyben. A kisvállalkozók számára a másik hasznosabb. Mindkettő ugyanahhoz a számhoz vezet.

Közvetett módszer. Kezdje az eredménykimutatás nettó nyereségével. Adja hozzá a nem pénzköltségeket (értékcsökkenés, amortizáció). Igazítsa a forgótőke-változásokkal (a követelések növekedése = levonás; a kötelezettségek növekedése = hozzáadás; a készlet növekedése = levonás). Az eredmény a működési cash flow. Ez az a módszer, amelyet a legtöbb könyvelő alapértelmezésben készít, mert könyvvizsgáló-barát, és közvetlenül kapcsolódik az eredménykimutatáshoz.

Közvetlen módszer. Sorolja fel az ügyfelektől ténylegesen kapott pénzt. Vonja le a beszállítóknak, alkalmazottaknak, az adóhivatalnak és a működési kiadásokra ténylegesen kifizetett pénzt. Az eredmény a működési cash flow. Ez hasznosabb a kisvállalkozók számára, mert úgy olvasható, mint egy bankkivonat, és a tételek olyan dolgoknak felelnek meg, amelyeket felismer.

A bevezetőben szereplő alapító esetében a havi kimutatásban a közvetettről közvetlenre váltás volt az az egyetlen változtatás, amely intuitívvá tette a cash flow-t. Egy oldalon láthatta, hogy ₴8,6M érkezett az ügyfelektől, és ₴7,3M ment ki beszállítóknak, bérekre és adókra — ₴1,3M működési cash flow. Ezután láthatta a ₴480K eszközökre költött összeget (befektetés) és a ₴560K hiteltörlesztést (finanszírozás). Nettó pénzváltozás: ₴260K. Kezdő egyenleg ₴480K, záró egyenleg ₴740K. Egyeztetett, átlátható, intuitív. A közvetett módszer technikailag helyes és auditra kész. A közvetlen módszer tulajdonosbarát és döntéshozatalra kész. A legtöbb könyvelőprogram mindkettőt elő tudja állítani. Kérje a közvetlen formátumot, ha Ön olvassa a kimutatást.

Amit a cash flow kimutatás valójában elmond Önnek

Ha egyszer meg tudja olvasni, a cash flow kimutatás olyan kérdésekre válaszol, amelyekre semmilyen más jelentés nem tud. Termel-e pénzt az alaptevékenység? Működési szakasz, felső szám. Ha egy-két negyedévnél tovább negatív, a vállalkozás pénzt fogyaszt a működéshez — ami csak akkor működik, ha a finanszírozási vagy befektetési szakaszok pénzt hoznak be, és ez nem fenntartható.

Hová lett a nyereség? Hasonlítsa össze az eredménykimutatás nettó nyereségét a kimutatás nettó pénzváltozásával. Ha a nyereség jelentősen magasabb, mint a pénznövekedés, nézze meg a forgótőkét (valószínűleg lekötött követelések) és a finanszírozást (valószínűleg hiteltörlesztés vagy tulajdonosi kivét).

Jó döntés volt egy nagy vásárlás? Befektetési szakasz. Egy jelentős eszközvásárlás pénzügyi hatása elkülönítve látható a működési teljesítménytől, így nem teszi rosszabbnak az évet, mint amilyen valójában volt.

Mennyire vagyok függő a külső finanszírozástól? Finanszírozási szakasz. Ha a finanszírozás rendszeresen pozitív (rendszeresen hitelt vesz fel vagy pénzt fektet be), az alaptevékenység még nem önfenntartó.

Jobb ez az év működésileg, mint a tavalyi? Hasonlítsa össze a működési cash flow-t évről évre. Ez tisztább összehasonlítás, mint a nyereség, mert kiszűri a nem pénzjellegű és nem működési hatásokat.

Egy kisvállalkozás tulajdonosa számára a cash flow kimutatás havonta egyszeri áttekintése — harminc percben, szükség esetén a könyvelővel — egy zavaros dokumentumot navigációs eszközzé alakít. A legtöbb tulajdonos, aki ezt három hónapig csinálja, abbahagyja a kérdést, hogy "hová lett a nyereség?" — mert most már van egy oldala, amely megválaszolja.

📌 Szeretné látni, hogyan épül fel automatikusan a cash flow kimutatása a bank- és üzemeltetési adataiból — közvetlen módszerrel, három szakaszban, havonta egyeztetve? Foglaljon egy 20 perces Finmap demót. [Foglaljon Finmap demót →]