Calcolatore dell'indice di copertura del debito (DSCR)
L'indice di copertura del servizio del debito è il primo numero che un comitato crediti va a cercare: la cassa disponibile per il servizio del debito divisa per le rate dovute su quel debito. Il calcolatore lo determina prima e dopo il finanziamento che stai chiedendo, poi ribalta il conto e mostra quanto debito l'azienda reggerebbe in totale.
L'indice in sé è semplice; la discussione sta al numeratore. La cassa disponibile per il servizio del debito è il risultato operativo più gli ammortamenti, perché l'ammortamento è una scrittura contabile e non un pagamento. Anche le rettifiche non ricorrenti rientrano, ma solo quelle davvero non ricorrenti. I costi del titolare che l'azienda continuerà a sostenere non sono una rettifica, e una banca che ne trova una smette di credere al resto della pratica.
La maggior parte dei covenant sta a 1,25: la banca vuole un quarto di cassa in più di quanto le rate richiedano. Questo margine sembra generoso finché non lo si mette alla prova. I costi operativi non scendono con il fatturato: affitto, stipendi e software sono gli ultimi a muoversi in un anno difficile. Un'azienda comodamente sopra il covenant sulla carta può romperlo dopo un calo a una cifra del margine lordo. Per questo il foglio mostra quella soglia in modo esplicito invece di lasciarla scoprire a cose fatte.
Quello che l'indice non vede sono le scadenze. Il DSCR è una media annua e tratta allo stesso modo un'azienda che guadagna tutto l'anno in quattro mesi e una dal fatturato regolare. Se i tuoi ricavi sono stagionali, un indice promosso e un conto vuoto in bassa stagione convivono benissimo: guarda accanto anche il flusso di cassa mensile. Finmap tiene aggiornata quella vista, così a decidere se una rata passa è il calendario e non una media.
