Calculadora do índice de cobertura da dívida (DSCR)
O índice de cobertura da dívida é o primeiro número que um comitê de crédito procura: o caixa disponível para o serviço da dívida dividido pelas parcelas devidas sobre ela. A calculadora apura esse índice antes e depois do empréstimo que você está pedindo e depois inverte a conta, mostrando quanto de dívida a empresa sustentaria no total.
O índice em si é simples; a discussão acontece no numerador. O caixa disponível para o serviço da dívida é o lucro operacional somado à depreciação, porque depreciação é lançamento contábil e não pagamento. Ajustes não recorrentes também entram — mas apenas os genuinamente não recorrentes. Custos do dono que a empresa vai continuar pagando não são ajuste, e um banco que encontra um deles deixa de acreditar no resto dos documentos.
A maioria dos covenants fica em 1,25: o banco quer um quarto a mais de caixa do que as parcelas exigem. Essa folga parece generosa até ser testada. Custos operacionais não caem junto com a receita — aluguel, salários e software são os últimos a se mover em um ano ruim. Uma empresa confortavelmente acima do covenant no papel pode rompê-lo depois de uma queda de um dígito no lucro bruto. Por isso a planilha mostra esse limite de forma explícita, em vez de deixá-lo para ser descoberto depois.
O que o índice não enxerga é o calendário. O DSCR é uma média anual e trata uma empresa que ganha o ano inteiro em quatro meses exatamente como uma empresa de receita uniforme. Se a sua receita tem alta e baixa temporada, um índice aprovado e uma conta vazia na baixa convivem muito bem — olhe também o fluxo de caixa mensal. O Finmap mantém essa visão atualizada, de modo que quem decide se a parcela passa é o calendário, não a média.
