Währungsrisiko: Ausländische Kunden und Kursverluste

Ausländische Kunden sind großartig: höhere Rechnungen, Diversifizierung, Prestige. Doch mit ausländischen Kunden kommt auch ein Risiko, das Inhaber oft unterschätzen — das Währungsrisiko. Sie haben sich auf einen Betrag in Dollar oder Euro geeinigt, aber zwischen der Zahlung des Kunden und der Umrechnung des Geldes in Hrywnja hat sich der Kurs bewegt — und ein Teil des Gewinns ist in Kursdifferenzen, Gebühren und Umrechnungen verschwunden. Bei einem Projekt mit geringer Marge kann das den gesamten Gewinn auffressen.

Schauen wir uns an, woher das Währungsrisiko kommt und wie man nicht am Kurs verliert.

Woher das Währungsrisiko kommt

Ein Währungsrisiko entsteht immer dann, wenn Ihre Einnahmen und Kosten in unterschiedlichen Währungen anfallen oder wenn zwischen der Preisvereinbarung und dem tatsächlichen Zahlungseingang Zeit vergeht. Sie berechnen die Kosten und bezahlen das Team in Hrywnja, während die Einnahmen in Dollar eingehen. Der Kurs schwankt in der Zwischenzeit — und Ihr tatsächlicher Gewinn in Hrywnja weicht von dem ab, mit dem Sie bei der Preisgestaltung gerechnet haben.

Drei Stellen, an denen Sie beim Kurs verlieren

Erstens — die Kursdifferenz zwischen Rechnungsdatum und Zahlungsdatum: Der Kunde zahlt einen Monat später, und der Kurs ist bereits ein anderer. Zweitens — die Umrechnung: Die Bank tauscht die Währung nicht zum Marktkurs, sondern behält ihre Spanne ein. Drittens — Gebühren von Zahlungssystemen und Banken für internationale Überweisungen. Jedes für sich erscheint trivial, aber zusammen ist es bei einem Umsatz von Tausenden Dollar echtes Geld, das Sie oft nicht einmal als eigene Zeile sehen.

Die Lücke zwischen Preis und Zahlung

Der größte versteckte Verlust ist die zeitliche Lücke. Sie haben den Preis zum Kurs am Tag des Geschäftsabschlusses genannt, aber die nachträgliche Zahlung geht erst 30–60 Tage später ein. Wenn sich die Hrywnja in der Zwischenzeit verstärkt hat, erhalten Sie weniger als geplant. Es ist derselbe Mechanismus wie bei einer Liquiditätslücke, nur multipliziert mit der Währung (mehr zu Liquiditätslücken).

Wie man das Währungsrisiko reduziert

Ein paar funktionierende Ansätze. Bauen Sie einen Kurspuffer in den Preis ein — kalkulieren Sie nicht zum aktuellen Kurs, sondern mit einer kleinen Sicherheitsmarge. Legen Sie Währung und Umrechnungskurs im Vertrag fest, damit Sie nicht von Schwankungen zwischen Rechnung und Zahlung abhängen. Halten Sie einen Teil Ihrer Mittel in der Einnahmewährung, wenn Sie auch Kosten in dieser Währung haben — so müssen Sie nicht hin und her konvertieren. Und verkürzen Sie die Zahlungsfrist: Je schneller die Zahlung eingeht, desto weniger Zeit bleibt für eine ungünstige Kursbewegung.

Beispiel: ein Verlust durch den Kurs

Eine Agentur übernahm ein Projekt für 5.000 Dollar und kalkulierte den Gewinn zu einem Kurs von 41 UAH/Dollar — sie rechnete also mit 205 Tausend Hrywnja Umsatz. Der Kunde zahlte zwei Monate später, als der Kurs bereits bei 39 lag, und die Bank behielt zusätzlich ~1 % bei der Umrechnung ein. Tatsächlich erhielt die Agentur etwa 193 Tausend — 12 Tausend weniger, als sie in ihre Gewinnkalkulation eingeplant hatte. War die Marge des Projekts gering, konnten diese 12 Tausend die Hälfte des Gewinns auffressen — und das alles wegen des Kurses, nicht wegen der Arbeit.

Womit Sie anfangen sollten

Berechnen Sie Ihren tatsächlichen Gewinn bei Währungsprojekten nicht zum Kurs am Tag des Geschäftsabschlusses, sondern zum Kurs des tatsächlichen Zahlungseingangs abzüglich Gebühren — und sehen Sie, wie viel Sie wirklich verlieren. Bauen Sie dann einen Kurspuffer in den Preis ein und verkürzen Sie die Zahlungsfristen. Um das reale Geld über mehrere Währungen hinweg an einem Ort zu sehen, brauchen Sie eine Buchhaltung, die Mehrwährungen korrekt verarbeitet (der Cashflow-Leitfaden).

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