¿Qué es el flujo de fondos operativo?

El flujo de fondos operativo (OCF) es el efectivo real que generan—o consumen—las operaciones centrales de tu negocio, sin contar las actividades de inversión ni de financiamiento. Es una de las tres secciones del estado de flujo de efectivo y suele considerarse el indicador más confiable de la salud de un negocio, porque deja afuera las partidas contables que no implican movimiento de dinero (como la depreciación) y se concentra en el movimiento real de efectivo.

Una empresa puede mostrar una ganancia neta sólida en el estado de resultados y, aun así, tener un flujo de fondos operativo negativo si no les cobra rápido a sus clientes o si está acumulando inventario. A la inversa, el OCF puede ser positivo incluso en períodos sin rentabilidad si el capital de trabajo se está reduciendo. Los inversores y los prestamistas confían en el OCF porque es más difícil de manipular que las cifras de ganancia.

Fórmula

Flujo de fondos operativo = Ganancia neta + Depreciación/Amortización − Cambio en cuentas a cobrar − Cambio en inventario + Cambio en cuentas a pagar − Otros ajustes

(Los ajustes específicos dependen de tu método contable; los negocios que llevan la contabilidad por el criterio de lo devengado necesitan más ajustes que los que usan base de efectivo.)

Ejemplo

Un negocio minorista reporta $30.000 ARS de ganancia neta en el trimestre. También registró $2.000 de depreciación (un gasto que no implica movimiento de efectivo y que se suma de nuevo). Mientras tanto, las cuentas a cobrar crecieron $8.000 (los clientes todavía no pagaron), el inventario aumentó $10.000 y el negocio redujo sus cuentas a pagar en $5.000 (les pagó más rápido a los proveedores, lo que consume efectivo en lugar de liberarlo). Flujo de fondos operativo = $30.000 + $2.000 − $8.000 − $10.000 − $5.000 = $9.000. A pesar de una ganancia neta sólida, el OCF es mucho más bajo porque el efectivo está inmovilizado en inventario y cuentas a cobrar, y además el negocio está pagando más rápido a sus proveedores.

Hacerle seguimiento al flujo de fondos operativo te ayuda a distinguir entre la salud genuina del negocio y las ilusiones contables. Finmap te da visibilidad en tiempo real de cómo las operaciones se traducen en efectivo real.