¿Qué es el flujo de caja operativo?

El flujo de caja operativo (OCF) es el efectivo real que genera —o consume— la operación central de tu negocio, sin contar las actividades de inversión ni de financiamiento. Es una de las tres secciones del estado de flujos de efectivo y suele considerarse el indicador más confiable de la salud del negocio, porque elimina las partidas contables que no implican movimiento de efectivo (como la depreciación) y se enfoca en el movimiento real del dinero.

Una empresa puede mostrar una utilidad neta sólida en su estado de resultados y aun así tener un flujo de caja operativo negativo, si no cobra con rapidez a sus clientes o si está acumulando inventario. En sentido contrario, el OCF puede ser positivo incluso en períodos con pérdidas si el capital de trabajo se está reduciendo. Los inversionistas y las entidades financieras confían en el OCF porque es más difícil de manipular que las cifras de utilidad.

Fórmula

Flujo de caja operativo = Utilidad neta + Depreciación/Amortización − Cambio en las cuentas por cobrar − Cambio en el inventario + Cambio en las cuentas por pagar − Otros ajustes

(Los ajustes específicos dependen de tu método contable; las empresas que llevan contabilidad de causación necesitan más ajustes que las que llevan contabilidad de caja.)

Ejemplo

Un negocio minorista reporta $30.000 COP de utilidad neta en el trimestre. También registró $2.000 de depreciación (un gasto que no implica salida de efectivo y que se suma de nuevo). Mientras tanto, las cuentas por cobrar aumentaron $8.000 (los clientes todavía no han pagado), el inventario subió $10.000 y el negocio redujo sus cuentas por pagar en $5.000 (les pagó más rápido a los proveedores, lo que consume efectivo en lugar de liberarlo). Flujo de caja operativo = $30.000 + $2.000 − $8.000 − $10.000 − $5.000 = $9.000. A pesar de una utilidad neta sólida, el OCF es mucho menor porque el efectivo está inmovilizado en inventario y cuentas por cobrar, y además el negocio les está pagando más rápido a sus proveedores.

Hacer seguimiento al flujo de caja operativo te ayuda a distinguir entre la salud real del negocio y las ilusiones contables. Finmap te muestra en tiempo real cómo las operaciones se traducen en efectivo real.