¿Qué es el flujo de efectivo operativo?

El flujo de efectivo operativo (OCF) es el efectivo real que generan—o consumen—las operaciones principales de tu negocio, sin contar las actividades de inversión ni de financiamiento. Es una de las tres secciones de un estado de flujos de efectivo y suele considerarse el indicador más confiable de la salud del negocio, porque elimina las partidas contables que no implican efectivo (como la depreciación) y se enfoca en el movimiento real del dinero.

Una empresa puede mostrar una utilidad neta sólida en su estado de resultados y aun así tener un flujo de efectivo operativo negativo si no cobra rápido a sus clientes o si está acumulando inventario. En sentido inverso, el OCF puede ser positivo incluso en períodos con pérdidas si el capital de trabajo se está reduciendo. Los inversionistas y los prestamistas confían en el OCF porque es más difícil de manipular que las cifras de utilidad.

Fórmula

Flujo de efectivo operativo = Utilidad neta + Depreciación/Amortización − Cambio en cuentas por cobrar − Cambio en inventario + Cambio en cuentas por pagar − Otros ajustes

(Los ajustes específicos dependen de tu método contable; los negocios con contabilidad devengada necesitan más ajustes que los que llevan contabilidad de efectivo.)

Ejemplo

Un negocio minorista reporta $30,000 MXN de utilidad neta en el trimestre. También registró $2,000 de depreciación (un gasto que no implica efectivo y que se suma de nuevo). Mientras tanto, las cuentas por cobrar aumentaron $8,000 (los clientes aún no han pagado), el inventario subió $10,000 y el negocio redujo sus cuentas por pagar en $5,000 (pagó más rápido a sus proveedores, lo que consume efectivo en lugar de liberarlo). Flujo de efectivo operativo = $30,000 + $2,000 − $8,000 − $10,000 − $5,000 = $9,000. A pesar de una utilidad neta sólida, el OCF es mucho menor porque el efectivo está atrapado en inventario y cuentas por cobrar, y además el negocio está pagando a sus proveedores con mayor rapidez.

Dar seguimiento al flujo de efectivo operativo te ayuda a distinguir entre la salud real del negocio y las ilusiones contables. Finmap te da visibilidad en tiempo real de cómo las operaciones se traducen en efectivo real.