Мазмұны
Басты бет
/
Блог
/
Инвесторлар deftech негізін қалаушылардан нені сұрайды: due diligence үшін қажет 7 цифр
92
7 мин
28.07.2026
Инвесторлар deftech негізін қалаушылардан нені сұрайды: due diligence үшін қажет 7 цифр
Olena Smolikova
Financial expert at Finmap
Deftech командалары инвестордың алдына көбіне мықты технологиямен, бірақ әлсіз цифрлармен келеді. Өнім әсер қалдырады, демо жақсы жұмыс істейді, содан кейін инвестор қаржылық модель мен көрсеткіштер тарихын сұрайды — сол сәтте түні бойы кестелерді асығыс құрастыру басталады.
Инвестор үшін бұл дабыл белгісі. Технология сіздің өнім жасай алатыныңызды көрсетеді. Ал цифрлар компанияны басқарып, ақшасын дұрыс жұмсай алатыныңызды көрсетеді. Due diligence дәл осы екіншісін тексереді, ал қаржылық модельді кездесуге бір апта қалғанда жасау кеш болады.
Жақсы жаңалық — сізден сұралатын цифрлар алдын ала белгілі. Есеп-қисапты бірінші күннен бастап дұрыс жүргізсеңіз, раундқа тарихыңызды кейін қайта құрастырмай, дайын күйде барасыз.
Инвесторлар неге тек технологияға емес, цифрларға да қарайды
Технологияны инвестор демо кезінде көреді. Ал компанияның келесі раундқа дейін жетіп-жетпейтіні, оның ақшасын босқа жандыратыны немесе жандырмайтыны — тек цифрларда көрінеді. Сондықтан сұрақтар дронға емес, сіздің қалай есеп жүргізетініңізге қатысты болады.
«Бізді техникалық сұрақтар құртқан жоқ. Бізді қарапайым „бізге burn rate пен runway-ды көрсетіңіз” деген сұрақ құртты — біз бұл цифрларды сеніммен айта алмадық, және раунд туралы әңгіме іс жүзінде сол жерде аяқталды».
Көрсетуге тиіс 7 цифр
Бұл — сізден дерлік міндетті түрде сұралатын көрсеткіштер. Әрқайсысы шамамен есептелген болжам емес, транзакциялар тарихымен расталған болуы керек:
| Көрсеткіш | Инвесторға не айтады |
|---|---|
| Runway | Қазіргі шығын қарқынымен ақша нешеше айға жетеді |
| Burn rate | Компания ай сайын қанша ақша жандырады |
| Табыс және оның көздері | Табыстың қанша бөлігі гранттардан, қанша бөлігі келісімшарттардан, қанша бөлігі коммерциялық сатылымнан келеді |
| Бірлік маржасы | Өнімнің нақты өзіндік құны мен рентабельділігі |
| Келісімшарттар портфелі | Алдағы уақытқа бекітілген келісімшарт табысы |
| Ақша айналымы циклі | Мемлекеттік келісімшарттар бойынша төлем кідірістері мен дебиторлық берешек |
| 12–24 айға арналған қаржылық модель | Ақша қайда жұмсалады және не сатып алынады |
Бұл цифрлардың бірде-бірі технологияға қатысты емес. Барлығы компанияның ақшасын қалай есептейтініне қатысты. Оларды жай атап қана қоймай, қайдан шыққанын да көрсете білу керек.
Цифрлар болмаса не болады
Көрсеткіштердің болмауы тек бір жолмен түсіндіріледі: команда инженерлік тұрғыда мықты, бірақ өз қаржысын бақыламайды. Салдары нақты:
- Төмен бағалау. Инвестор үшін тәуекел жоғарылайды — сондықтан раунд бағасы сіз үшін нашарлайды.
- Ұзаққа созылған процесс. Due diligence созылады, өйткені цифрларды қайта құрастырып, тексеру керек болады.
- Сенімнің жоғалуы. Burn rate-ті «шамамен мынадай» деп айтсаңыз, инвестор қалғанының бәріне күмәнмен қарай бастайды.
- Раундтың бұзылуы. Кейбір мәмілелер мүлде жабылмайды — өнімнің кесірінен емес, цифрлардағы бей-берекеттіктің кесірінен.
«Инвесторға таза қаржылық модель мен цифрлардың нақты тарихымен қайта келгенде, әңгіме мүлдем басқаша өтті. Сол адамдар, сол өнім — бірақ енді бізге сенді».
Мұнда неге қаржы маманы қажет
Осы жеті цифрды жинап, инвестор сенетін қаржылық модель құру — бұл бөлек жұмыс, инженерлік команда өз бетінше сирек жасай алады. Қаржы маманы есептілік пен көрсеткіштерді due diligence-ке шыдайтындай етіп құрастырады, олар алғашқы қосымша сұрақтан-ақ ыдырап кетпейді.
Бұл цифрлар мүлде болу үшін есеп-қисапты раундтың алдында емес, бастапқыдан бастап жүргізу керек. Finmap-та сіздің ақша ағыныңыз, көздер бойынша табысыңыз, маржаңыз бен ақша циклі бір жерде сақталады — ал инвесторға арналған қаржылық модель түні бойы жасалған кестелерде емес, нақты деректерде құрылады.
📌 Цифрларыңызды раундқа алдын ала дайындаңыз. Finmap-тан тегін қаржылық диагностикаға жазылыңыз — қаржы маманы сіздің көрсеткіштеріңіз бен қаржылық моделіңізді due diligence-ке шыдайтын түрге келтіреді. Ешқандай міндеттеме жоқ.
Құнды мазмұнмен бөлісіңіз — түсініктер көзі болыңыз
Жиі қойылатын сұрақтар
Runway мен burn rate дегеніміз қарапайым тілмен не?
Burn rate — компанияның ай сайын тапқанынан артық жұмсайтын ақша мөлшері. Runway — сол қарқынмен қолда бар ақшаның нешеше айға жететіні. Екеуі бірге инвесторға компанияда ақша таусылғанға дейін қанша уақыт қалғанын көрсетеді.
Біз әлі ерте кезеңде болсақ, қаржылық модель керек пе?
Иә. Ерте кезеңде ешкім тамаша болжам күтпейді, бірақ сіздің экономикаңызды түсінуіңізді күтеді: burn rate, runway, бірлік құны, раунд ақшасы қайда жұмсалатыны. Бұл жетілгендіктің белгісі емес, бақылаудың ең төменгі деңгейі.
Гранттарымыз, келісімшарттарымыз және коммерциялық сатылымымыз болса, табыс құрылымын қалай көрсетеміз?
Табысты көздері бойынша бөліп, әрқайсысын жеке көрсетіңіз. Инвестор табыстың қанша бөлігі мақсатты грант қаражаты екенін, қанша бөлігі төлемі кешігетін мемлекеттік келісімшарттар екенін және қанша бөлігі тұрақты коммерциялық табыс екенін көруі керек. Бұлар сапасы жағынан әртүрлі ақша түрлері.
Раундқа цифрларды дайындауға қанша уақыт кетеді?
Есеп-қисап бастапқыдан дұрыс жүргізілсе, цифрлар бар деректерден бірнеше күнде жиналады. Ал бәрі әртүрлі кестелерге шашырап жатса, тарихты қайта құрастыру апталарға созылады — раунд алдында дәл сол уақыт жиі жетіспейді.
Due diligence кезінде мәмілені ең жиі не бұзады?
Әлсіз өнім емес, цифрлардағы бей-берекеттік: команда өзінің burn rate, runway немесе маржасын сеніммен айта алмайды және олардың қайдан шыққанын көрсете алмайды. Бұл қалғанына деген сенімді жояды және не бағалауды төмендетеді, не раундты бұзады.
Сұрақтарыңыз қалды ма?
Оларға жауап беруге дайынбыз.
Finmap support
