Le flux de trésorerie disponible (FCF) est l'argent qu'une entreprise génère de ses opérations, moins l'argent dépensé en investissements en capital comme l'équipement, les installations ou les logiciels. Il représente l'argent réellement disponible pour payer la dette, revenir aux actionnaires ou réinvestir dans la croissance—le rendant une image plus fidèle de la santé financière que le profit seul.
Le flux de trésorerie disponible sépare les entreprises qui ne sont que rentables sur papier de celles qui génèrent de vraies espèces. Une entreprise pourrait rapporter des bénéfices solides mais brûler des espèces si elle nécessite un investissement continu lourd en inventaire ou équipement. Inversement, une entreprise mature avec des besoins en capital faibles peut convertir la plupart du profit opérationnel en flux de trésorerie disponible. De nombreux investisseurs et prêteurs considèrent le FCF comme l'étalon-or pour évaluer la durabilité. C'est particulièrement critique pour les industries à capital intensif (fabrication, services publics) et les industries légères en capital (logiciel, services).
Flux de trésorerie disponible = Flux de trésorerie d'exploitation − Dépenses en immobilisations
Un fabricant de taille moyenne génère 2 millions de dollars en flux de trésorerie opérationnel au cours d'une année. Il dépense 600 000 $ en nouvelles machines et outillage. Son flux de trésorerie disponible est 2 000 000 $ − 600 000 $ = 1 400 000 $. Ce 1,4 million de dollars est disponible pour le remboursement de la dette, les dividendes ou de nouvelles entreprises.
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